A esperada trajetória de reação da atividade sofreu mais um revés em março, quando a produção industrial recuou 1,8% sobre fevereiro, feitos os ajustes sazonais. Divulgada ontem pelo IBGE, a Pesquisa Industrial Mensal - Produção Física (PIM-PF) mostrou redução disseminada e mais forte do que o previsto pelo mercado. A frustração pode levar a revisões para baixo em projeções mais otimistas para o desempenho do PIB no primeiro trimestre, que em alguns casos contam com crescimento acima de 1%. De janeiro a março, a produção cresceu 0,7% ante os três meses anteriores, na comparação dessazonalizada, quando a expectativa era de avanço de cerca de 1% na passagem trimestral. Além de tirar fôlego do primeiro trimestre, o dado de março deixa uma herança estatística ruim para os três meses seguintes. Nos cálculos de Alberto Ramos, diretor de pesquisas econômicas para América Latina do Goldman Sachs, se o indicador ficar estável de abril a junho, terá encerrado o período com queda de 1,2% frente o trimestre anterior. (Valor Econômico – 04.05.2017)